Турецкий выбор - страшит банковских ортодоксов, и дает надежду бизнесу - Аналитика

АНАЛИТИКА 31 марта 2021, 11:58
Терпение президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана «лопнуло», когда уже экс -глава Центрального банка Турецкой Республики (ЦБТР) Начи Агбал 18 марта 2021 года повысил учетную ставку с 17% до 19%. Этот шаг был полностью неожиданным, так как эксперты считали, что руководство банка, если даже решится поднять ставку рефинансированию, он не превысит 100 базисных пунктов, то есть 18% годовых.
 
Отметим, что в предпринимательской среде уже чувствовалось раздражение проводимой политикой назначенного в ноябре 2020 года Начи Агбала. Конечно, ставку рефинансирования в 10,25% ЦБТР в октябре 2020 года трудно назвать комфортной для бизнеса, но она была куда приемлема, чем ныне действующая 19%.
 

 
 
Глава Центробанка решаясь на данный шаг, с целью обуздать инфляцию должен был осознавать к каким последствиям лично для него может все это принести, так как президент Эрдоган неоднократно выражал недовольство действующей высокой учетной ставкой ЦБТР, так как в большинстве стран мира она остается на однозначном показателе.
 
В связи с этим, неудивительно, что 20 марта 2021 года президент Турции отправил в отставку главу Центробанка Начи Агбала. На его смену пришел профессор экономики из стамбульского университета Мармара Шахап Кавджиоглу, который выступает против повышения процентных ставок.
 
Отметим, что заседание Комитета по денежно-кредитной политике ЦБТР проводится ежемесячно, и не исключено, что Кавджиоглу предпримет шаги по снижению учётной ставки уже в апреле. Но в этом случае, не получат ли новый импульс инфляционные процессы, которые на протяжении последних десятилетий были основной «головной болью» всех турецких правительств? В памяти нового главы Центробанка запомнились 1970-1980 годы, когда все граждане Турции были миллионерами, в стране была гиперинфляция, и за миллион лир невозможно было приобрести даже пачку сигарет.
 
Турецкий путь: стимулирование бизнеса в борьбе с инфляцией
 
Центробанки многих развивающихся стран придерживаются ортодоксальной или консервативной позиции, которая заключается в том, что при разгоне инфляции и снижения курса национальной экономики повышается учетная ставка, с целью сократить денежную массу на местном рынке. Тем самым, проводится политика на «охлаждение» перегретой экономики, так как в условиях сокращения доступа к финансовым средствам деловых кругов, говорить о начале или расширении бизнеса вряд ли приходится. Кстати, этот процесс наиболее отчетливо проявился на постсоветском пространстве, на примере Центробанков России и Украины, решившие поднять свои ставки рефинансирования.
 
Президент Турции Эрдоган является сторонником стимулировать рост национального хозяйства, и за счет создания дополнительных товаров связать имеющую в наличии денежную массу. В противном случае, инфляционные процессы будут поддерживаться за импортируемой инфляцией, или увеличение поставок зарубежных товаров, цены на которые заметно повысились.
 
К тому же, предпринятые ранее меры по росту ставки рефинансирования не позволили снизить уровень инфляции с двухзначного показателя, на однозначный, который последний раз фиксировался в Турции сентябре-октябре 2019 года.
 
УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ В ТУРЦИИ
 
Годы 2021 2020 2019 2018
январь 14,97% 12,15% 20,35% 10,35%
февраль 15,61% 12,37% 19,67% 10,26%
март   11,86% 19,71% 10,23%
апрель   10,94% 19,5% 10,85%
май   11,39% 18,71% 12,15%
июнь   12,62% 15,72% 15,39%
июль   11,76% 16,65% 15,85%
август   11,77% 15,01% 17.90%
сентябрь   11,75% 9,26% 24,52%
октябрь   11,89% 8,55% 25,24%
ноябрь   14,03% 10,56% 21,62%
декабрь   14,60% 11,84% 20,30%
 
Но в любом случае, если Турции не удастся сдержать рост инфляции, главным виновником следует считать, именно развитые страны мира.
   
Проводимая со стороны Центробанков США, Великобритании, Европейского Союза сверхмягкая денежная политика нулевыми процентными ставками, стали причиной поступлений на мировые рынки десятки триллионов долларов, которая породила инфляционные процессы. На мировых биржах цены на нефть вернулась к докризисным уровням, металлы и продовольствие начали обновлять максимальные показатели за последние десятилетия.
Впрочем, в том, что Турции удалось удержать инфляцию в большинстве своём будет зависеть от курса национальной валюты – турецкой лиры.
 
Турецкая лира - надежда на летний сезон
 
Одной из ведущих тем последних дней, оставалось сообщение о резком снижении курса турецкой лиры по отношению к доллару, на фоне снятия главы ЦБ ТР, сторонника проведения жесткой монетарной политики. Однако, если посмотреть курс турецкой лиры представленный Центробанком страны на протяжении полумесяца, то, национальная валюта просела к американскому доллару не более, чем  на 5%.
 

 
В нынешних условиях, ослабление курса турецкой лиры не более 5% не несёт в себе угрозы макроэкономической стабильности Турции. Более того, мягкая девальвация турецкой лиры может иметь положительное значение в контексте с повышением конкурентоспособности экспортируемых турецких товаров.
 
Угроза стабильности турецкой валюты - дефицит торгового баланса, который вряд ли удастся покрыть, если пандемия коронавируса не станет ослабевать, и турецкие курорты вновь не досчитаются своих туристов. В этом случае, турецким властям для поддержания курса лиры придётся прибегнуть к золотовалютным резервам, что является наиболее негативным развитием событием.
 
Впрочем, если Турции удастся посредством стимулирования национальной экономики добиться еще и уровня однозначной инфляции, то, данный метод может быть востребован и в Азербайджане для темпов роста ВВП страны. 
 
Экономический обозреватель Фуад Ализаде специально для KarvanNews
 
 
 

ДРУГИЕ НОВОСТИ

Loading

Top