Сбережения надо преумножать: расширив каналы денежных поступлений, не забывая о золоте

Азербайджанское правительство очень серьёзно относится к приумножению стратегических золотовалютных резервов (ЗВР) для будущих поколений страны для обеспечения достойной жизни. Понятно, что государственные чиновники пристально изучают опыт как управлять имеющими у страны финансовыми ресурсами, где и как хранить.

Речь идёт о том, как сохранить и приумножить валютные поступления от нефти и природного газа, а также использовать данные средства на создание новых источников поступлений в страну.

В нашей стране ЗВР складываются за счет средств Центрального банка Азербайджана, Государственного нефтяного фонда Азербайджана (SOFAZ) и средств, накопленных на счетах казначейства Министерства финансов.

Главной государственной «копилкой» считается SOFAZ, в котором хранится 43,5 млрд. долларов, или на уровне 87% всех ЗВР страны.

Отметим, что средства SOFAZ сократились в 2015-2016 годах, когда цены на нефть в 2014 году снизились со 140 долларов до 20 долларов за баррель. Однако предпринятые меры по развитию ненефтяных отраслей (аграрной, нефтехимической, металлургии и так далее), позволили увеличить доходы Фонда в прошлом году, несмотря, на то, что цены на нефть установили антирекорд на уровне 15 долларов за баррель в апреле 2020 года.

Тем самым, одним из важных направлений по сбережению и приумножению ЗВР страны, является диверсификация финансовых поступлений от различных источников.

Сократить расходы и расплатиться с долгами

Природные богатства Азербайджана на протяжение веков хищнически грабились, и полученные финансовые средства вывозили из страны. В результате инфраструктура страны оказалось весьма в плачевном состоянии. Положение в первые годы независимости ещё усугубилось развязыванием войны и захватом территории, повлекшее за собой полное уничтожение оставшейся инфраструктуры со времен Советского Союза.

В последние годы, Азербайджан создаёт инфраструктуру на уровне мировых стандартов, и безусловно восстановит все разрушенные дома и дороги в освобожденных землях Карабаха. При этом, строительство новых железных дорог, трубопроводов, автомобильных трасс требует значительных финансовых средств. Данные мероприятия осуществляются, как за счет бюджетных средств (трансферты SOFAZ в бюджет составили свыше 7 млрд. долларов в 2020 году), а также и привлеченных кредитов от международных финансовых институтов и крупных экспортно-импортных банков развитых стран.

Внешний госдолг Азербайджана на 1 января 2021 года составил 8,821 миллиардов долларов, что составило 20,7% ВВП. Тем самым, по сравнению 1 январем 2020 года на протяжении года государственного долга сократился на 270 миллионов долларов, а его удельный вес к ВВП на 2,96%. На душу населения внешний долг составляет 871,8 долларов, но данный показатель будет иметь тенденцию к сокращению.

В 2020 году на обслуживание государства было направлено 1,085 миллиарда долларов, из которых 816,4 миллионов долларов на погашение основного долга.

Впрочем, Азербайджан к 2025 году планирует сократить объем госдолга до 7,7 миллиардов долларов, или 14,1% ВВП. В конечном итоге, это приведёт к снижению расходов на обслуживание государственного долга, и особенно процентных ставок.

Ведь, имеющие ЗВР Азербайджана в пять раз превышают государственный долг, в то время как процентные ставки по иностранным заёмным средствам на порядок выше. Так, прибыльность размещённых средств, того же SOFAZ в 2020 году составила 2,82%. 

Активы инвестиционного портфеля SOFAZ и их доходность в 2020 году

Как видим, в 2020 году инвестиции в недвижимости дали отрицательный результат по доходности. Но не будем торопиться выводами о невыгодности инвестиций в условиях пандемии коронавируса. Так, снижение стоимости недвижимости связано с закрытыми границами, но с момента их открытия цены на недвижимость начнут расти, а соответственно их доходность.

Насчет золота, то, в 2020 году она принесла такую доходность, что не прилично указывать. Впрочем, золото - это актив стабильности ЗВР, и неудивительно, что его объем в Азербайджане прошлом году вырос на 600 килограммов, достигнув 101,8 тонн.

Доллар держит позиции лидера

Относительно, распределения валюты, то, в Азербайджане преобладает классика, безусловным лидером остаётся американский доллар – 68%. Столь высокий процент на американский доллар приходится ещё потому, что 14,2% золото исчисляется в долларах (101,8 тонн - 6,17 млрд. долларов).

Впрочем, инвестиции в евро более чем 3 раза меньше, чем в американской валюте. Тройка замыкается фунтом стерлинга 5,3%, остальные инвестиции в других валютах составит 6,4%.    

Итак, подведем черту, имея свободные средства надо использовать для расширения бизнеса, часть использовать на погашение долгов, а остальные средства постараться вложить в надежные облигации, иметь недвижимость, а также купить золото для устойчивости имеющегося капитала.

Экономический обозреватель Фуад Ализаде специально для KarvanNews